O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta quarta-feira, 19, que vai enviar ao Congresso projeto de lei para tributar os fundos de investimento exclusivos. A proposta estará em um pacote de medidas econômicas que será remetido ao Legislativo em agosto, junto com o Orçamento de 2024. O anúncio da taxação dos fundos de investimento ocorreu um dia depois de o governo conseguir acordo com a Câmara para começar a tributar apostas esportivas online, como mostrou o Estadão. As iniciativas têm o objetivo de incrementar as receitas e cumprir dispositivo da nova regra fiscal que prevê déficit zero nas contas públicas já no próximo ano. Fundos de investimento: poucos cotistas super-ricos e valores muito altos Os fundos exclusivos de investimento alvos do governo são os que possuem poucos cotistas super-ricos e valores muito altos. Quem mantém dinheiro nesse tipo de fundo de investimento só recolhe Imposto de Renda (IR) quando faz o resgate do dinheiro. A tentativa de aplicar um novo imposto sobre os recursos alocados nesses tipos de fundos de investimento não é inédita. Em 2017, o ex-presidente Michel Temer (MDB) editou medida provisória com o mesmo objetivo. Na ocasião, o governo divulgou que iria aumentar a arrecadação em R$ 10,7 bilhões. No entanto, a proposta enfrentou resistência do Congresso e não prosperou. Há hoje por volta de 2.760 fundos exclusivos de investimento com apenas um cotista no mercado brasileiro, segundo dados da plataforma de investimentos TradeMap, obtidos pelo …

A aprovação da Reforma Tributária na Câmara, o recuo do dólar, a melhora na confiança na economia e agora, mais recentemente, a notícia de uma deflação em junho. Todos esses elementos combinados corroboram a tese de que o início do ciclo de corte de juros está chegando. Uma vez que a inflação esteja sob controle, o movimento seguinte, por suposto, é de que o Banco Central comece a reduzir a Selic, que agora está a 13,75% ao ano. No mercado, bancos e casas de análises já revisaram suas previsões e agora há quem veja a taxa básica de juros a 9,5% até o fim de 2023. Como sempre, no mercado de capitais, ganha mais quem se antecipa e acerta nas apostas. Ao ver que os juros podem cair, os investidores voltam os olhares para ações que tendem a ser mais sensíveis a esse ciclo de cortes e que, claro, ganham em um momento de redução de taxas. Os índices de Small Caps já começam a reagir a esse movimento. Empresas que estiveram com as margens pressionadas e sofreram desvalorização do mercado passam a ser vistas como oportunidades. No centro delas está o varejo, setor que teve perdas durante o ciclo de alta de juros. Além de ter os balanços prejudicados pelo alto custo de suas dívidas, as varejistas também enfrentaram um momento de alto endividamento das famílias e taxas de crédito que freavam o consumo. Com a reversão do ciclo,…

Em meio às discussões do governo sobre um possível fim dos juros sobre capital próprio (JCP) na reforma dos tributos sobre a renda, a Federação Brasileira de Bancos (Febraban) disse que a medida, sem contrapartida, aumentaria o custo do crédito e os juros ao consumidor. “A hipótese de simplesmente retirar o JCP ou instituir a tributação sobre os dividendos distribuídos aos acionistas, sem nenhuma outra medida em contrapartida, se traduziria em significativa elevação da carga tributária sobre as empresas e seus acionistas em todos os setores da economia”, afirmou a entidade em nota. “No caso do setor bancário, maior tributação implica em elevação do custo do crédito e taxas de juros mais altas para os tomadores de crédito, famílias e empresas”, disse a Febraban. “Crédito mais caro significa menos consumo e investimento, menos crescimento econômico, menos renda e mais desemprego.” Os bancos costumam distribuir JCP aos acionistas, o que permite reduzir a alíquota efetiva de imposto que pagam. Ao contrário dos dividendos, o JCP é um mecanismo que permite o abatimento dos valores pagos do imposto de renda devido, e costuma ter ampla utilização no setor financeiro. Segundo a Febraban, o fim do JCP deveria ser antecedido de um amplo debate sobre a tributação das empresas brasileiras, que hoje é elevada e ainda maior para os bancos, de acordo com a entidade. “Outros países optaram por tributar os dividendos e não ter o JCP, mas, em contrapartida, a tributação sobre…

Com a decisão do Fomc (às 15h) no radar, Bolsas operam com viés de baixa, apesar de resultados positivos na Europa e inflação calma na Ásia, com a decepção com Microsoft se somando ao clima baixista. Juros caem levemente, beneficiados pela aversão a risco. Dólar opera misto, caindo ante moedas pares, mas subindo contra moedas emergentes. Nas commodities, correção em grãos e petróleo, enquanto metálicas continuam em alta. Por aqui, agenda com dados secundários, com conta corrente como destaque. O clima de cautela deve levar à abertura baixista para o Ibovespa e de alta para o dólar. Nos juros, a proximidade de importantes suportes deve levar à abertura mais lateral, apesar do viés de baixa, após IPCA-15 benigno ontem. Na Ásia, dia negativo para as Bolsas, em meio à cautela com a decisão do Fomc. Na Austrália, o CPI avançou 0,8% no segundo trimestre, somando 6,0% (ante expectativa de 6,2% a/a) em 12 meses. Na Coreia, a confiança do consumidor subiu de 100,7 para 103,2 pontos (ante expectativa de 99,2) em julho. Na China, o governo substituiu a Presidência do PBoC (o BC do país), de Yi Gang por Pan Gongsheng, e do Ministério das Relações Exteriores, de Qin Gang para Wang Yi. No Japão, o PPI ficou estável em maio, acumulando 1,2% (ante expectativa de 1,4% a/a) em 12 meses, mínima desde março de 2022. Hoje, lucro das indústrias na China (junho) às 22h30. Na Europa, apesar de resultados…

A deflação no IPCA-15 em julho fez com que o mercado financeiro reduzisse as previsões de inflação. O Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) revisou a projeção para 5%, bem abaixo dos 6% anteriores. Para Andréa Angelo, estrategista de inflação da Warren Rena, apesar de o IPCA começar a subir no segundo semestre, a previsão é de uma inflação de 5% no ano. O Boletim Focus, que traz uma média do que espera o mercado financeiro brasileiro, reduziu a previsão de inflação para este ano de 4,95% para 4,9% em 2023 e de 3,92% para 3,9% em 2024, anunciou o Banco Central. Após nove meses no campo positivo, a prévia da inflação foi de -0,07% em julho. Houve queda de 0,11 ponto percentual em relação à taxa do mês anterior (0,04%). O principal impacto negativo para esse resultado veio da retração nos preços da energia elétrica residencial (-3,45%), após a incorporação do Bônus de Itaipu, creditado nas faturas de julho. Os dados são do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), divulgado hoje pelo IBGE. No ano, há alta acumulada de 3,09% e, em 12 meses, de 3,19%. Queda nos botijões de gás mas alta na água Além da energia elétrica residencial (-3,45%), a queda nos preços do botijão de gás (-2,10%) também influenciou a retração do grupo habitação (-0,94%), um dos que mais impactaram o índice geral. Já a taxa de água de esgoto (0,20%) está entre os…